室內設計產業報導

工商時報【記者陳欣文／台北報導】



中國大陸5月CPI創近34個月新高，通膨成為影響下半年新興市場最大的變數，但法人統計，中國大陸等新興股市在通膨見頂前通常會提早落底，現階段投資人反而可以留意回檔時的布局時點。

摩根富林明全方位新興市場基金經理人奧斯汀.福瑞（Austin Forey）指出，全球新興國家都被通膨問題干擾，亞洲地區以中國大陸和印度最明顯，東協次之，但投資人不必太過擔心，因為這是景氣復甦過程的必要現象。

他表示，預估新興市場通膨高點可能落在今年7、8月，且參考經驗，現在反而是找買點而非找賣點的時機，因為回顧上波2004年通膨攀升期間，通膨數據在2004年8月達到高點，但MSCI新興市場指數落底時間是2004年7月。

元大新興亞洲基金經理人李湘傑分析，下周中國大陸將公布5月領先指標，今年中國大陸領先指標在1月出現低點後，已經連續3個月回升，且領先指標跟陸股具同步的特性，最近2次領先指標落底反彈後，股市也出現漲升行情。

李湘傑表示，現在影響陸股疲弱的關鍵仍在CPI，及人行緊縮政策，隨著中國大陸CPI上半年到頂，下半年可望開始滑落，屆時貨幣緊縮政策只要開始鬆手，將有機會帶動陸股啟動明年領導人接班行情。

永豐亞洲民生消費基金經理人張家維表示，中國大陸通膨壓力有從食品向非食品領域轉移的跡象，預期CPI最晚可能在6月見頂，一旦陸股落底轉強，相關環保建材、傢俱將是保障性住房受惠產業，表現值得期待。

匯豐中國動力基金經理人楊惠元表示，中國大陸解除通膨壓力後，如果可以再解決保障住房問題，並透過薪資調升拉動消費，使人口紅利題材再度啟動，陸股下半年有機會成為新興市場反彈的領頭羊。

文章來源: 中時